长富汇银：地产基金并购潮汹涌而来
楼市迎来了松绑限购潮后，又迎来了限贷松绑，前期被约束已久的市场潜力正在逐渐释放中。可以说，限购限贷的双松绑对房地产市场有着一定的提振作用，许多房地产基金开始接盘中小企业，拉开了并购盛宴的序幕。
如今，房地产市场进入新常态，地产行业受政策和市场两个因素的影响，呈现“窄幅波动、缓慢上升”的长期趋势。未来，从房地产总周期以及目前的波动幅度来看，崩盘的可能性很低，但行业不可避免地已经进入调整周期，行业的分化正在加剧，整合速度明显加快，对于房地产基金而言，目前正是并购发力的好时机。
长富汇银总裁张保国表示：房地产行业已经开始进入存量时代，并购在未来很长一段时间会是大家热议的主题。进入存量房时代，再加上资金流动性压力凸显，使得不少企业、项目以及资产面临困境，产生大量的折价购买优质资产的交易机会，可以说，并购或成为地产基金新的方向。
而另一方面，回暖的楼市和日趋成熟的市场，使得部分投资者在需求上有了回升，此时回暖的市场又给资产价格的上涨提供了平台，部分偏爱“落袋为安”的资产持有者，以及对未来缺乏肯定判断和信心的资产持有者会开始出售资产，供需的相互作用促成了并购交易数量的上升。而对于部分开发商而言，相对于今后的预期，现在的房地产价格仍十分诱人，因此也必须抓住这一时机大举购入资产。长富汇银总裁张保国向笔者补充说明。
伴随着地产宏观调控政策的不断发酵，行业的大环境趋于优胜劣汰，行业的生存环境迫使行业不断进行整合，房地产项目的并购机会已应运而生。另一方面，除了房地产基金可能全面开始并购潮以外，房地产行业也迎来了到期大潮，助推着并购风潮。
回顾2005-2008年，那时算得上是房地产融资和投资的全盛时期，据统计，在此期间，亚太地区的私募房地产基金募集了约910亿美元，几乎是之后四年（2009-2012年）募集总资金320亿美元的三倍。2005-2008年募集的资金，大量流入了亚太房地产直接投资市场，当时的投资金额为历史高位；仅2007年，私募房地产基金就收购了价值320亿美元的资产。按照某专业机构从八年投资周期来做的预计，2013-2016年间将有84只基金到期，而2015-2016年基金到期潮将达到顶峰，届时将有大约50只基金，总值达400亿美元的资产到期。届时，市场能够吸收多少到期基金所释放的资金暂不可知，不过，还是需要注意，包括持续的投资者情绪、资金募集环境以及机构投资者的加入等因素也都有可能影响市场对资金的吸收能力。同时，投资组合的地域和质量不同，基金沽售资产所遇到的挑战程度也会不同。
当下复杂的行业生存状态给了房地产并购基金参与项目并购创造了较好的机会，未来房地产并购市场的竞争将更为激烈，怎样从并购市场中帮助企业自身获得更好的机会，值得深思。
